近日，監管對6家國有大行及其理財公司的理財產品做出指導，對價值的計量將發生重大改變。數據顯示，目前6大行存續產品數量較多，至年底需要進行改造的產品也較多，需要關注。
// 監管出手//
證券時報報導，
已適用成本法估值的理財產品存量資產，應於今年10月底前完成整改。
// 新舊計量區別簡單了解//
攤餘成本計量：簡單來說理財產品中將持有到期收益分攤到每一天進行返息。
市值法：
兩者區別在於：理財產品買入投資標的（假設以買入債券來舉例）後，若按照攤餘成本計量進行估值，無論債券漲跌該理財產品淨值不受影響，因為每日的收益率是將持有到期收益分攤到每一天進行返息，這個是可以預期的固定的值，所以
而以市值法計量，如果債券在市場價格上漲，投資該債券的理財產品淨值也跟著漲，反之債券下跌，理財產品淨值下跌。可見
這也凸顯了資管新規過渡期即將結束，資管新規明確要求資產管理業務不得承諾保本保息，鼓勵以市值計量所投資產。這也意味著，
// 為什麼要打破“剛兌”？//
過去，在理財產品市場並不發達的情況下，不少金融機構為了增加客戶黏性以及從維護自身名譽的角度出發，往往在產品虧損或者是達不到預期收益率時，會按照預期收益率給予投資者進行兌付。
表面上看“剛兌”是對投資者的保護，實際上是一種危害。這樣剛兌的方式，不僅背離了資產管理業務的本質特徵，而且使得風險在金融體系累積，並加劇了道德風險。
當市場收益率整體上行的時候，預期收益率只能鎖定固定收益，這就產生了機會成本，多出來的收益都被資產管理機構給收走了；當市場收益率下行的時候，如果還是以預期收益率給與投資者兌付，將迫使機構追尋更高的風險資產，其風險不言而喻。
// 六大行理財產品淨值改造進度//
銀行理財產品向淨值化轉型的目的之一，就是打破長久以來的“剛性兌付”，讓商業銀行理財產品回歸資產管理業務本源。
Wind數據顯示，可見在監管要求下，6大行剩餘近5000多只理財產品向淨值化轉型有望加快。
具體來看，目前建行存續產品數量最多，達2326只，其淨值型產品佔比僅有5.37%。而淨值型產品佔比最高的為
// 理財產品淨值化的意義//
淨值化管理的目的是處於對我們國家金融系統安全的考慮，有利於國民經濟向著更健康、更持續、更高質量的方向發展。理財產品淨值化無論是對於監管者、對於資管機構(產品管理人)，還是投資者而言，意義都十分巨大：
1、對於監管而言，淨值化有利於降低系統性風險，推動理財市場的健康發展，幫助投資者樹立正確的投資理財意識。
2、對於金融機構而言，淨值型產品的興起，有利於資管機構建立真正的資產管理能力，而不是過去一直存在的剛性兌付;而美國黑金 美國黑金效果 美國黑金官網 美國黑金真偽 美國黑金副作用 美國黑金有用嗎 美國黑金剛 美國黑金成分 美國黑金功效 美國黑金評價 美國黑金香港 美國黑金可以每天吃嗎 美國黑金好嗎 美國黑金真假 美國黑金ptt 美國黑金真偽 壯陽美國黑金 usa美國黑金 美國黑金無效
資產的投資管理能力，才是資管機構的核心競爭力。
3、對投資者而言，淨值產品有利於投資者能更好的把控風險，能夠實現風險和收益的進一步匹配，從而實現風險可控下的最大收益。從當前這類產品的運行來看，投資風格較為穩健，風險等級較低。不僅如此，其收益整體水平高於同期的預期收益產品，而且淨值的變化在可以承受範圍之內。
// 銀行理財與公募基金的區別//
招商證券任瞳、麥元勳分析認為，淨值型理財產品的規模與市場佔比穩步上升，淨值化轉型將銀行理財產品放在了和公募基金一樣的競爭局面上，兩者的監管標準、投資門檻、銷售對象、投資範圍等均有一定的重合度。基於公募基金評價體係與銀行理財綜合能力評價體系類推，我們認為重新構建銀行理財產品分類體系非常重要。
從產品佈局來看，銀行理財在固收和現金類資產方面的投資經驗非常豐富，同時也在積極佈局混合類產品，權益類產品佔比仍然較小，而公募基金的產品佈局以權益類產品為主。截至2021年6月11日，銀行理財子公司共發行了4772只理財產品，其中固定收益類理財產品共3834只，數量佔比80.3%，佔據絕對的核心位置。公募基金共發行了8055只產品，其中權益類的股混基金共5035只，數量佔比62.51%。
從投資範圍和投資限制來看，銀行理財產品的投資範圍更大，可投資非標債權，並且允許一層嵌套。銀行理財子公司發行的理財產品可以再投資一層由受金融監督管理部門依法監管的其他機構發行的資產管理產品，但所投資的資產管理產品不得再投資公募證券投資基金以外的資產管理產品。而公募FOF不能投資其他資管產品，只可投資公募基金。
從資產配置角度來看，銀行理財產品和公募基金主要的資產配置品種均為債券，而銀行理財產品在債券上的配置比例更高。截止2020年底，銀行理財配置債券的比例超過一半，佔比64.26%，投向非標準化債權類資產和權益類資產的比例分別是10.89%和4.75%；公募基金由於貨幣型基金規模佔比較大，所以配置債券的比例接近一半，為44.74%。相對來說，
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歪歪
